流动性覆盖率不是月末填出来的,是每天算出来的
我见过的多数中小银行,流动性覆盖率这张表是月末最后三天赶出来的。数字刚好压在110%出头,比监管红线高一点,比真实能力高多少没人说得清。这背后有个更根本的问题:LCR盯的是"未来30天"的现金流,而绝大多数银行是用"过去30天"的存量数据在填它。
监管要求其实不低。按2018年施行的《商业银行流动性风险管理办法》,资产规模2000亿元以上的银行,流动性覆盖率要在2018年底前达到100%;2000亿元以下的改看优质流动性资产充足率,2019年底前达标。到2024年,监管口径下商业银行整体LCR长期维持在140%以上。看着都及格了。可及格线是静态的,资金面是动态的。
月末那套表,为什么经不起一次真实的冲击
2013年6月那次"钱荒"我印象很深,隔夜回购利率一度冲到30%以上,不少银行的日间头寸是靠司库半夜打电话借回来的。那会儿LCR还没正式落地,但逻辑完全一样:报表上的现金净流出是假设值,真实的流出是行为值。
更近的例子是2019年包商银行事件。同业刚兑被打破之后,中小银行同业存单发行成功率骤降,一些城商行的存单连续几周发不出去。此前很多行在测算表里把30天内到期的同业负债按50%流失率折算,心想同业负债总归能续上。后来发现,市场一紧,续不上的比例接近100%。这不是假设算错了,是假设从来没被检验过。太平洋对岸的硅谷银行更极端——未保险存款占比九成以上,2023年3月9日一天流出420亿美元,第二天预计还要走1000亿。存款集中度高到这个程度,LCR再漂亮也只是纸面数字。
HQLA的折扣率,是业务结构的照妖镜
合格优质流动性资产(HQLA)分两级。一级资产是现金、超额准备金、国债、政策性金融债、央票,折扣率为零;二级资产里,2A级包括地方政府债和高评级公司债,折扣率15%,2B级折扣率25%到50%。规则还卡了两道天花板:二级资产合计不能超过HQLA的40%,2B级不能超过15%。
问题就出在这儿。我翻过的一些城商行测算表,二级资产占比顶到38%、2B级填到14%,几乎是踩着上限过日子。总量上看LCR能到120%,但市场真出问题的时候,先跌价、先卖不掉的就是这批资产。我的判断很直接:二级资产占比超过30%的银行,它的LCR含金量得打个八折看。
现金净流出最容易失真,尤其是存款那一块
零售存款按稳定性分档,稳定存款5%的流失率、欠稳定存款10%,这个假设的基础是账户粘性和存款保险覆盖的50万元额度。但2020年前后,不少银行把互联网平台引来的存款也归进"稳定存款",那批钱是跟着利率走的,2021年监管整顿互联网存款之后,到期不续的比例相当高。
现金流入那边还有个75%的天花板——可用于抵扣的现金流入不能超过流出的75%。这条规则本来是防乐观,结果被不少行用成了凑数工具:把正常到期的贷
报表层面,2000亿元以上的银行要按月报送1104报表里的G25《流动性覆盖率情况表》。现实是,这张表往往由报表岗一个人月末拼出来:存款数据来自核心系统,同业数据来自资金系统,贷款到期数据来自信贷系统,三处口径都不一样,靠Excel的VLOOKUP和业务部门"报个数"。数字对上了,但没人说得清极端情况下哪笔资产能真正变现。
据来自信贷系统,三处口径都不一样,靠Excel的VLOOKUP和业务部门"报个数"。数字对上了,但没人说得清极端情况下哪笔资产能真正变现。数据治理的罚单这几年一直没断。上半年全行业开出的391份罚单里,统计报送不真实、监管数据质量不过关属于高频事由。填得对和管得住,中间隔着一整套日常监测的能力。
日常监测到底该盯什么
我倾向于把LCR拆成日频的几个抓手:日间头寸和隔夜拆借余额、7天和30天的现金流缺口分布、H
