存款到期潮撞上降息,银行负债端的好日子到头了
今年到期的居民定期存款规模,很可能刷新有统计以来的峰值。这笔钱大多是2022到2023年存进去的三年期,那会儿国有大行挂牌利率还有2.75%,中小银行加上特色存款、靠档计息能摸到3.5%甚至更高。现在同一家银行,三年期挂牌1.25%。我拿10万块算了一下:三年利息从8250元掉到3750元,直接腰斩。这不是储户少赚点利息那么简单,这是银行负债端一颗正在倒计时的雷,而且引信已经烧到头了。
2022年埋下的存款,今年集中到期了
回头看那两年,钱是真的慌了。2022年住户存款新增17.84万亿元,2023年又增16.67万亿元,两年加起来超过34万亿,创下历史天量。理财刚经历破净潮,股市在3000点反复摩擦,房子不敢碰,老百姓手里有点闲钱,第一反应就是往定期里塞。我们行当时网点排队做三年期大额存单的场景,我到现在还记得,额度一放出来上午就抢光。
这批钱的期限结构很集中——三年期为主。也就是说,2025年下半年到2026年,它们会像潮水一样陆续到期。券商测算2025年居民定期存款到期规模已经超过20万亿,2026年只会更高。人民银行的数据也在佐证这个趋势:2025年一季度住户存款新增9.22万亿元,定期化
很多人的逻辑是:存款利率降了,银行付息成本下来,2025年5月那轮下调之后,国有大行一年期定存挂牌0.95%,三年期1.25%,五年期1.30%,全都跌进"1字头"。可问题是,资产端的收益掉得更快。LPR连续下行,存量房贷在重定价日统一换锚,企业贷款利率一降再降。2025年一季度商业银行净息差1.43%,2024年末是1.52%,2024年一季度还有1.54%。负债端省下来的那点钱,被资产端吃掉大半。我个人的判断是,2026年净息差大概率会在1.4%这个平台上横一段,想回升,靠降存款利率这一招已经不够用了。
价日统一换锚,企业贷款利率一降再降。2025年一季度商业银行净息差1.43%,2024年末是1.52%,2024年一季度还有1.54%。负债端省下来的那点钱,被资产端吃掉大半。我个人的判断是,2026年净息差大概率会在1.4%这个平台上横一段,想回升,靠降存款利率这一招已经不够用了。钱没消失,只是换了地方
储户不傻,到期之后发现续存利率腰斩,钱自然会找出口。第一站是银行理财,2025年三季度理财规模站上32万亿,固收类产品是绝对主力,业绩比较基准虽然也在降,但比1.25%的定存还是好看。第二站是债基和货币基金,流动性好,赎回快。第三站是储蓄型保险,2025年9月普通型人身险预定利率上限从2.5%降到2.0%,但相比存款仍有优势,银保渠道的期缴保费一路走高。还有一部分,流向了黄金。
这些钱大多没离开银行体系,但性质变了。从"表内一般性存款"变成了"表外理财"或者"同业负债",从稳定、便宜的负债,变成了波动、昂贵、随时可能走的负债。这是我们最不愿意看到的那种"搬家"。
最疼的不是大行,是中小银行
大行有网点、有代发、有结算场景,客户黏性摆在那儿,利率低一点储户也认。中小银行不一样,过去几年靠的就是高息揽储,付息率天然比大行高几十个BP,客户结构里价格敏感型占大头。存款一到期,客户第一个拿计算器比较的就是利率,谁高去谁那儿。2024年4月叫停"手工补息"之后,这条路已经堵死了,再想靠暗补拉存款,1104报表和自律检查两道关都过不去。
我看到的情况是,一些城商行、农商行的三年期定存还在咬牙挂在2%以上,负债成本和资产收益已经倒挂,这就是典型的"赔本赚规模"。短期保住了存款,长期是在给未来几年的利润挖坑。
该怎么打这场仗
既然到期潮躲不掉,那就得换个打法。我的建议有三条,都很具体。
第一,别把精力全押在价格上,要押在"结算性存款"上。代发工资、商户收单、政务资金、供应链上下游的账户,这些钱对利率不敏感,靠的是服务和场景绑定。一家支行如果能把代发覆盖率提上去,负债的稳定性会有质的变化,这比拉几笔大额存单划算得多。
第二,主动做客户分层。到期名单拉出来,按照AUM、产品持有、流失概率打标签,高价值客户由客户经理一对一承接,做资产配置而不是单卖存款;价格敏感型客户,用理财、债基、保险去接,承认存款留不住,那就把客户留在行内。反正钱去哪都是走,留在自己家里就是赢。
第三,中小银行要尽早接受"规模换质量"。付息率降不下来,就别硬撑高息产品,宁可规模掉一点,也要保住息差。2026年的考核,如果还是盯着存款时点规模,那基本等于自己给自己上刑。
存款搬家不是新鲜事,但这么大体量、这么集中的到期潮,是头一回。它考验的不是哪家银行的利率定得多高,而是谁的客户关系更扎实、资产负债管理更从容。红利期结束了,接下来拼的是真功夫。
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