流动性覆盖率测算表,该从月末报表变成日更仪表盘
流动性覆盖率(LCR)是监管指标里少有的"算错就等于没算"的那一个。它不像不良率,差一点还能解释;LCR差10个百分点,可能意味着你第二天就得去市场上高价借钱。我见过太多银行的LCR测算表,还停留在月末前一天晚上,几个人围着Excel拉数、调口径、凑数字的阶段——说白了,就是拍脑袋。
但《商业银行流动性风险管理办法》从2018年7月1日施行到今天,过渡期早就走完了:2018年底80%、2019年底90%、2020年底100%,现在没有商量余地。问题不在监管要求严不严,而在于很多行的测算能力,根本没跟上监管的颗粒度。
公式早就写死了,难的是每天跑得动
LCR的算法本身不复杂:合格优质流动性资产(HQLA)除以未来30天净现金流出,结果不低于100%。HQLA分一级和二级,一级资产不打折,2A资产打15%的折,2B资产打50%,而且2B不能超过HQLA总额的15%,二级资产合计不能超过40%。现金流入那一侧还有个硬约束——最多只能按流出总额的75%计入。
这些参数写在监管文件附件里,白纸黑字,谁都查得到。真正的难点是把它们落到每一笔业务上:哪笔债券算一级、哪笔算2A、哪些同业存单明天到期、哪些贷款30天内会收回来。1104报表里的G25《流动性覆盖率情况表》,报送的是月末时点数;可市场不会等到月末才动。
三个最容易"拍脑袋"的位置
第一个是存款流失率。监管口径里,零售稳定存款5%、欠稳定存款10%,小企业客户存款也在这两个档位,大中型企业客户存款的流失率直接跳到两位数。我见过一家城商行,把所有代发工资客户都归进"稳定存款",LCR一下子好看了七八个点。后来我们拉数据一查,工资到账第三天就有六成转去了理财和货币基金——这种稳定性根本经不起压力测试。重新归类之后,测算值往下掉了十几个点,管理层当场脸就变了。
第二个是HQLA的认定。有人把二级资本债塞进2A,这是明显错的,二级资本债本身就不是合格优质流动性资产。还有地方政府债,符合条件的那部分能算2A,但折扣率和发行主体评级挂钩,不能一刀切。说实话,这类错误在中小行不算罕见,根源是资产分类没跟着监管口径更新。
第三个是现金流入的削顶效应。30天内到期的贷款、同业拆放、逆回购,全部算进来,一加发现流入是流出的120%,结果被砍到75%,白忙一场。反过来想,如果一个行的流入长期贴着75%的上限,说明它的资产端短期化程度很高,这本身就是个信号。
测算表的颗粒度,决定你出事时的反应速度
2023年3月,硅谷银行在一天之内被提走420亿美元存款。它的LCR达标吗?达标。美国那套口径下,SVB的流动性指标看起来是安全的,问题是它的资产端是长期国债和MBS,HQLA名义上够,实际上变现时直接砸出18亿美元的亏损。这个案例提醒我:测算表不仅要算"有多少HQLA",还要算"这些HQLA多久能变成真金"。
国内也有一课。2019年包商银行被接管之后,同业刚兑预期打破,中小银行的同业存单发行成功率骤降,那段时间不少行的LCR是靠临时拆借撑住的。我当时的判断是:如果一个行的LCR对同业融资的续作率高度敏感,那它真正的安全垫比报表上薄得多。
所以我一直主张,LCR测算表至少要分三个维度拆开:分币种、分法人、分情景。外币LCR是单独一套口径,很多行只盯着人民币,外币那块基本裸奔。情景至少要三档——基准
数据来自核心系统、资金系统、信贷系统三条线,口径各不相同。核心系统的存款是按账户分的,资金系统的同业负债是按交易分的,信贷系统里贷款到期日是合同约定的、实际回收又是另一回事。月末靠人工调整能凑出一个数,日频就凑不动了。
资金系统的同业负债是按交易分的,信贷系统里贷款到期日是合同约定的、实际回收又是另一回事。月末靠人工调整能凑出一个数,日频就凑不动了。我的观点很明确:LCR测算表应该像头寸表一样日终出数,第二天早上让司库和资产负债部看到。这件事的障碍从来不是IT,而是没人愿意把口径之争提前暴露出来。一旦日更,所有模糊地带都会被照亮。
一张能用的测算表,要能回答三个问题
这三个问题答不上来,测算表就只是一张交差的纸。现在商业银行净息差已经压到1.4%上下,多留一块HQLA就是少赚一块钱,这就更要求测算算得准——该留的留足,不该留的一分不多压。
手上哪些资产能马上换成HQLA,按折扣率折算后到底值多少,变现需要几个工作日。
这三个问题答不上来,测算表就只是一张交差的纸。现在商业银行净息差已经压到1.4%上下,多留一块HQLA就是少赚一块钱,这就更要求测算算得准——该留的留足,不该留的一分不多压。
该动手了
如果让我给一个落地顺序,我会这么排:先把G25的填报口径逐条拆解成业务映射表,明确每一类资产、每一类负债对应哪个折扣率和流失率;再把基准、压力、极端三档情景的参数写进内部制度,不能只存在某个人的脑子里;最后用系统固化下来,日终自动出数,人工调整必须留痕、说明理由。
流动性管理这件事,平时看不出差距,出事的时候差距就是生死。测算表的精度,就是那根救命的绳子。
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