流动性覆盖率日常监测,拼的是测算表不是报表
监管报表上的那个流动性覆盖率(LCR)数字,只是季末的一张快照;真正决定一家银行能不能扛住冲击的,是那张每天在更新的测算表。这话我说得很绝对,但做了这么多年流动性管理,我越来越确认:一家银行流动性能力的差距,不在报表上,在测算表的颗粒度上。
背景大家都熟。2018年原银保监会发布《商业银行流动性风险管理办法》(2018年第3号令),资产规模不低于2000亿元的商业银行,LCR要持续达到100%。行业整体水平其实不难看,长期运行在140%以上,看起来岁月静好。但2019年5月的包商事件、2022年11月的理财赎回潮、2023年3月的硅谷银行
1104体系里的G25,是季度报送的。这意味着一年只有四个时点被监管看到,而季末这个时点,恰恰是最容易被"管理"的。说实话,季末最后三天发两笔同业存单、临时压一压同业负债、把一部分资产挪到跨季之后,LCR就能抬上去十几个点。我见过一家城商行,季末LCR 118%,季初第一周掉到96%——中间没有任何业务变化,只是季末那两笔存单到期了。
就能抬上去十几个点。我见过一家城商行,季末LCR 118%,季初第一周掉到96%——中间没有任何业务变化,只是季末那两笔存单到期了。问题在于,100%是时点约束,不是连续约束,而流动性风险从来不在3月31日爆发。真正需要看的是未来30天滚动窗口里,现金流入流出怎么走。这个窗口跨季末、跨缴税期、跨春节,每一段的压力结构都不一样。报表答不了这个问题,测算表才能。
分子不是拉个清单,HQLA有它的天花板
合格优质流动性资产(HQLA)的构成并不复杂:一级资产、二级A、二级B。但3号令有一条硬约束经常被忽略——二级资产不得超过HQLA总额的40%,其中二级B不得超过15%。一旦超限,超出部分不计入分子,得做上限回切。
我在好几家银行的测算表里都看到过这个坑:把债券持仓按折扣率一乘就加总,忘了做cap。平时二级资产占比低,看不出问题;等到市场避险情绪上来,一级资产被大量消耗,二级资产占比被动抬升,分子突然断崖式回落。这种"顺周期"的掉法,比线性下滑要危险得多。
硅谷银行是个更极端的注脚。2022年末它持有至到期组合的未实现亏损约151亿美元,可供出售组合约25亿美元。按美国规则SBV属于第四类银行,本就不受LCR硬约束,但它账面上的高流动性资产看上去相当充裕。问题是真到要变现的那一刻,亏损直接砸在资本上。账面流动性和可变现流动性,是两件事。
分母才是真正的战场:折算率背后全是判断
未来30天现金净流出的计算,规则写得很清楚:零售存款稳定部分5%、不稳定部分10%,小企业存款同理,同业存款有业务关系的25%、无业务关系的100%,30天内现金流入不得超过流出的75%。
看上去是查表,实际上全是主观认定。什么叫"有业务关系"?清算、托管、做市、代销算不算?同一家交易对手,不同分行给的口径可能都不一样。存款保险覆盖的部分算稳定,那同一个客户超过50万的部分怎么切?这些判断不做成书面规则,测算表就是各算各的。
同业负债这一块,2019年之后被彻底重估过一次。之前很多中小行的测算表里,同业存款默认有业务关系,按25%折算;包商事件之后市场用脚投票,同业存单发行成功率下滑,这个25%就变成了一厢情愿的纸面数字。反正我的判断是:同业负债的稳定性,不能由自己的测算表定义,得由市场来定义。
测算表的数据管道,比公式难十倍
公式拢共就那么几行,真正难的是把核心系统、资金系统、同业台账、债券投资台账、表外担保台账串起来,做到T+1。
这里有个真实的困境。很多银行最初都是在Excel里搭测算表,后来发现Excel最大的问题不是算得慢,是对不上——同一笔同业负债,资金部按剩余期限算,财务部按原始期限算,到了1104报送又是第三个口径。三个数字打架,最后谁也不敢拿它做决策。测算表真正要统一的,是口径而不是算法。
到期日怎么取、提前还款怎么估、滚动续发算不算流入、表外承诺的提用率给多少,每一个参数都是判断,都要有人签字负责。这些东西不上系统、不做版本管理,就是一笔糊涂账。
别让测算表只服务报表
这是我最想强调的一点:测算表的价值,不是月末交出一份好看的数,而是在市场有风吹草动的时候,能在两小时内回答三个问题——明天要补多少缺口、哪一部分HQLA能真的卖出去、哪个渠道还能融到钱。
2022年11月那波理财赎回,很多银行的测算表是事后补的。赎回压力从理财传导到债市、再传导到同业,节奏非常快。提前把表搭好、把情景跑过的机构,动手就早了半天。半天在流动性管理里是什么概念,做过资金的人心里都有数。
所以我的建议是分三步。先把口径手册写出来,每一类资产的折算率、每一类负债的稳定性判断、每一个行为假设的来源,全部落成文字,谁改谁签字,一年一审。再把数据管道做通,从月度手工走到T+1,哪怕先只覆盖同业和债券这两块最大的科目。最后做情景模板,把2019年5月、2022年11月、2023年3月这三个时间点固化下来,每个季度跑一遍,看看自己在那样的环境下LCR会落到什么位置。
未来的流动性管理,比的不是谁的报表数字更漂亮,是谁能更早看到风险。测算表就是那只眼睛。没有它,日常监测就真的只能拍脑袋了。
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